“虽然乙肝疫苗前景良好，但是临床试验的结果难以把握，短期内仍难以贡献利润。”5月8日，天相投资分析师仇彦英(微博 专栏)提醒投资者，重庆啤酒至少存在食品安全风险、原材料价格风险。
记者了解到，2006年3月，重庆啤酒控股子公司重庆佳辰在北京宣布，正式启动治疗用乙肝疫苗的临床实验II期a阶段，直到2008年3月，II期a阶段临床试验结束。
当时，东方证券一位内部人士透露，临床试验第24周到48周的数据并不理想。而这一坏消息也直接导致重庆啤酒的机构持仓比例从2006年中期的26.45%，迅速降低至2007年三季度末的13.6%。
“直到临床试验到了第67周的时候，才突然出现了疗效好的病例，而在大约72周之后，则又增加了更多的疗效好的数据。”上海一位长期跟踪重庆啤酒的资深投资者表示。
按照上述这位投资者的介绍，乙肝疫苗临床试验II期进行到第67周的时间节点约在2007年6月份。从大智慧数据平台给出的数据来看，2007年6月前后，重庆啤酒股价正徘徊于35.4元低谷价位，但是，从6月开始，重庆啤酒股价随即走出了一个小高峰，股价创出了54元的历史新高。
不少机构也在2008年5月纷纷建仓该股，但从去年1月至今，重庆啤酒前十大流通股股东中，大成精选、大成优选、国寿瑞安、景福证券投资基金等纷纷大幅减持手中的重庆啤酒。
值得玩味的是，就在2010年6月底7月初，上述基金开始纷纷减持重庆啤酒之际，从2010年6月5日开始，重庆啤酒却每月公布一次乙肝疫苗临床研究的进展公告。并且，每次公告宣布时间也恰恰为每个月的上旬。
如此有序的进展公告，不但再次吸引投资者，同时也让该股股价再次刷新此前的历史纪录，2010年11月16日创下79.98元/股的历史最高价。而该股2010年6月4日的收盘价为37.08元/股，5个多月股价上涨幅度高达115.7%。
截至5月11日收盘，重庆啤酒股价报57.38元，下跌2.03%。
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