业绩回暖是葡萄酒行业当前的基本面

    2012~2013年，受到限制“三公消费”与行业竞争加剧的影响，葡萄酒行业开始进入瓶颈期。以2013年为例，我国规模以上葡萄酒产量约118万千升（上年约为138万千升），营收降至408亿元（上年约为440亿元）。

    行业下滑最终反应到了上市公司的业绩上。以张裕A为例，2012~2013年归母净利润下滑幅度分别为10.8%和38.4%；威龙股份也未能幸免，同期归母净利润分别下滑了27.1%和58.3%。

    不过，这种情况在2014年开始出现转变。张裕A2014年归母净利润同比仅下降6.7%，2014年威龙股份归母净利润也仅下跌0.3%，可见葡萄酒类上市公司业绩开始出现一定探底回升的走势。

    葡萄酒行业是反弹还是反转，市场中有着不同的声音，而核心变量在于来自外商的冲击。以2015年为例，1~10月瓶装和散装葡萄酒的进口额已超过去年全年，达4.38亿升，同比增长45%。

    今年7月，中国刚刚与澳大利亚签署自贸协定，预计第一批享受关税减免政策的进口红酒将于年底涌入市场。有专家预计称，受关税减免的影响，2015年洋酒将在国内市场占据半壁江山。

    难怪发审委在通过威龙股份首发的同时也向其询问：请发行人代表进一步说明应对日益激烈的进口葡萄酒竞争，公司拟采取的策略行动及其对公司未来业绩可能产生的影响。请保荐代表人进一步说明对相关风险是否在招股说明书中得到充分披露的核查情况。